一、套保的核心逻辑：为什么需要套保？
套保的产生，源于市场参与者（企业、机构、个人）对 “价格波动” 的厌恶 —— 比如：
- 农场主担心 3 个月后小麦成熟时，价格下跌导致卖不上价；
- 汽车厂商担心 6 个月后采购钢铁时，价格上涨导致成本超支；
- 进口企业担心 1 个月后兑换外汇时，汇率波动导致换汇成本增加。
这些场景中，参与者的核心诉求不是 “赌价格涨 / 跌”，而是 “确定未来的交易价格”。套保正是通过在衍生品市场（如期货、期权）建立与 “现货市场”（实际买卖商品 / 资产的市场）方向相反、数量匹配的头寸，让两个市场的盈亏相互抵消，从而规避风险。
什么是套保、对冲
在交易（尤其是金融、大宗商品交易）中，套保的全称是 “套期保值”（Hedging），核心是通过构建 “对冲头寸”，抵消原有资产或未来交易可能面临的价格波动风险，最终实现 “锁定成本、稳定收益” 的目标，而非追求额外盈利。
简单来说，套保的本质是 “用一个市场的确定性，对冲另一个市场的不确定性”，比如担心未来价格涨，就提前 “锁定买入价”；担心未来价格跌，就提前 “锁定卖出价”。
对冲（Hedging）：是通过构建 “方向相反的头寸” 来抵消 “任意潜在风险” 的通用策略，核心目标是 “降低或消除风险敞口”，风险敞口的来源可以是 “现货资产”，也可以是 “投机头寸、预期收益、汇率 / 利率波动” 等。
